Дикий капитализм постепенно становится историей.

С одной стороны, появляются «этические инвесторы», которым не все равно, какая организация и для какого бизнеса получит их деньги. С другой стороны — «этические компании», для которых важно не только получение прибыли, но и социальные преобразования. Местом встречи «человечных» денег и «добрых» компаний могут стать социальные фондовые биржи.

Правда, первые такие биржи были скорее местом поиска доноров для некоммерческих проектов. Проекты не приносили никакой отдачи для инвесторов, и их успешность измерялась исключительно пользой для общества. Инвесторы, в свою очередь, не становились собственниками некоммерческих организаций или социально ориентированных предприятий.

Центр компостирования ЕСЗ - один из проектов, выставленных на бразильской социальной фондовой бирже BVS&A. Эта инициатива направлена как на снижение уровня органических отходов, так и на экологическое просвещение школьников. Источник: aprendercrescerconcretizar.wordpress.com

Бразильский пионер. Все ерунда, кроме пчел

Впервые принципы социальной фондовой биржи были воплощены в жизнь в Бразилии.

В 2003 году Селсо Грекко основал Социальную фондовую биржу (затем переименованную в Social and Environmental Stock Exchange — Bolsade Valores Sociais e Ambientais — BVS&A). У нее нет своей площадки для торгов, и она существует на базе бразильской традиционной фондовой биржи BOVESPA. Инвесторам предлагается купить «социальные доли» в существующих некоммерческих организациях или социальных коммерческих компаниях. Доходом по акциям является «социальная прибыль», которая направляется благополучателям проектов.

Инвесторы, благодаря бирже, могут воспользоваться и другими преимуществами этой системы вложения средств в социальные проекты: прозрачность и порядок. Все проекты, находящиеся на бирже, проходят тщательный отбор. Команда оценщиков внимательно изучает социальный проект, его бизнес-план, проводит осмотр организации на месте. В среднем только один из 10 заявленных проектов допускается на площадку. BVS&A контролирует также и целевое использование инвестированных средств. Как сказал о деятельности бразильской Социальной фондовой биржи один из ее брокеров Хорхе Салгадо: «Есть уверенность, что ты не просто кидаешь деньги в темноту. Попадание на биржу — это знак качества».

С момента открытия в 2003 году биржей было привлечено 12 миллионов бразильских реалов (R$, 1 реал =17 рублей) на 119 социальных проектов. На данный момент, например, финансы собираются для 16 проектов, большинство из них направлены на улучшение жизни в местных сообществах социально уязвимых граждан. Но присутствуют и довольно своеобразные программы, например изучение молодежью жизни пчел для пропаганды пользы этих насекомых: как для получения меда, так и для опыления сельскохозяйственных культур. Дальнейшей судьбе пчел угрожает опасность из-за вырубки лесов. Знакомая ситуация. Жаль только, что собрано пока лишь 4000 реалов вместо необходимых 98 000. Бывшему мэру Москвы Юрию Лужкову этот проект наверняка бы понравился.

Африканский последователь

В 2006 году открылась Социальная фондовая биржа в Южно-Африканской Республике — South African Social Investment Exchange (SASIX). Принципы работы африканской биржи схожи с принципами бразильской. Провозглашены следующие принципы отбора проектов для торгов на SASIX:

• работа на основе «управления по результатам»;
• наличие единой стратегии, нацеленной на решение четко определенной социальной проблемы;
• устойчивое развитие организации как один из приоритетов ее развития;
• необходимость строить отношения со стратегическими партнерами.

Так же как и на бразильской бирже, у каждого проекта есть общая стоимость, и есть количество акций, которые выпущены и в которые инвесторы могут вкладывать деньги. На SASIX каждая акция стоит 50 южноафриканских рандов (ZAR, сейчас курс 1 ZAR= 3 рубля). Для каждого из проектов есть диаграммы, показывающие риски при его реализации и его рейтинг. Риски определяются для каждого из параметров: концепция, дизайн (насколько грамотно продуман), работоспособность, контроль, устойчивость. В рейтинге оцениваются цели проекта, стратегия, ресурсы, управляемость, устойчивость и наглядность. Также показывается детальная смета расходов проекта. Сам проект должен быть детально описан, с комментариями оценщиков от SASIX.

Каждому инвестору, после того как проект собирает нужные средства и начинает работать, регулярно отправляются отчеты о продвижении, а по окончании — финальный отчет, с финансовыми выкладками и информацией о том, какие изменения проекту удалось внести в жизнь конкретной социальной группы. Финальные отчеты доступны и всем посетителям сайта.

 От донорства к инвестициям

Идея фондовой биржи социальных проектов овладевает умами на многих континентах.

При поддержке Rockefeller Fund (Фонд Рокфеллера) в Сингапуре открывается Азиатская социальная фондовая биржа Impact Investment Exchange Asia (IIXA). Ее основательницей стала Дуррин Шахназ, получившая финансовый опыт во время работы в Morgan Stanley и Grammeen Bank.

Азиатская социальная фондовая биржа уже больше похожа на фондовую биржу, чем на портал для сбора пожертвований. На нее попадают только социально ориентированные предприятия. Вкладывающие в них деньги инвесторы могут получить отдачу сразу на трех уровнях: финансовом, социальном и экологическом.

Не так давно, в марте 2011 года, IIXA запустила платформу Impact Partners (Партнеры по социальным изменениям), которая дает инвесторам возможность получить полную информацию по социально ориентированным предприятиям, которые представлены на бирже, и направить инвестиции в те из них, которые соответствуют их инвестиционным параметрам. Отбор подобных предприятий осуществляется на основе единой системы оценки их способностей к социальным преобразованиям и финансовых возможностей.

Следующим шагом будет открытие другой платформы Impact Exchange (Биржа социальных изменений), где можно будет покупать и продавать акции социально ориентированных предприятий; они смогут выпускать облигации, участвовать в листингах. Также каждая организация на бирже будет обязана публиковать как финансовый, так и социальный отчет, которые будут проходить аудит у сторонних проверяющих. По сути, это будет полноценная фондовая биржа.

На этом история не заканчивается. В октябре 2011 года была открыта NeXii, которая сейчас работает над несколькими платформами. Это биржа для организаций, стремящихся к социальным изменениям, а также платформа для работы с долговыми бумагами и акциями без фиксированных дивидендов. Предполагается, что социальным инвесторам будет предоставляться площадка для работы с грантами.

Социальные фондовые биржи сейчас в процессе становления в Португалии и Германии. В США идет проработка этой идеи при поддержке все того же Фонда Рокфеллера. В конце 2012 года планируется открытие Green Stock Exchange — эколого-социальной фондовой биржи для североамериканского континента.

Пожалуй, самый масштабный проект, находящийся в разработке, — Лондонская социальная фондовая биржа, которая должна стать глобальной. В Великобритании в декабре 2011 года была достигнута договоренность, что для социальной фондовой биржи будет перечислено 850 тысяч фунтов стерлингов так называемых «дремлющих» средств (долгосрочные накопления, пенсионные накопления британских граждан), чтобы эти средства не лежали «мертвым» грузом, а работали на благо общества. Возможно, что это своеобразный ответ руководства страны на «посиделки» на Уолл-стрит.

Массовые гражданские протесты против того, что деньги в современной экономике работают только на деньги, могут стимулировать быстрое становление и масштабное использование социальной фондовой биржи как инструмента. И средства станут привлекаться в те предприятия, которые действительно нужны людям, а не только «денежным мешкам».

И тогда, возможно, когда-нибудь мы придем к совершенно другой экономике с новыми принципами, где валютой станет вклад в улучшение жизни людей.